商业银行2026年三季报的披露工作已启动，浙江省内五家农商银行率先交出成绩单。

10月14日，浙江岱山农村商业银行（简称“岱山农商行”）与浙江遂昌农村商业银行（简称“遂昌农商行”）同日发布了2026年第三季度财务报告。

加上浙江龙游农村商业银行（简称“龙游农商行”）、浙江温州瓯海农村商业银行（简称“瓯海农商行”）以及浙江桐乡农村商业银行（简称“桐乡农商行”），这五家机构成为全市场最早完成季度报告披露的银行。

尽管这些农商行规模不算庞大，但胜在发布时间早。翻开财务数据，一个引人注目的共同点是——绝大多数银行的利息净收入呈现上升趋势。

在这些农商行的引领下，A股市场42家上市银行的三季度业绩，预计也将迎来较为乐观的预期。

01.利息净收入普遍增长

在这五家浙江农商行中，瓯海农商行的营业收入最高，2026年前三季度达到15.73亿元，净利润为6.37亿元。

据天眼查数据显示，瓯海农商行成立于2005年6月17日，注册资本约12.64亿元，法定代表人系黄文海。

图片源自天眼查

分解瓯海农商行的营收结构，在15.73亿元的总收入中，利息净收入贡献了11.73亿元，同比增幅为2.73%。

紧随其后的是桐乡农商行，其2026年前三季度营业收入为15.61亿元。龙游农商行、遂昌农商行、岱山农商行则分别实现5.93亿元、3.27亿元和3.02亿元的营业收入。

最值得关注的是利息净收入指标，今年前三季度，桐乡农商行、遂昌农商行、岱山农商行均实现了同比增长，龙游农商行则基本持平。

这一数字看似平淡，但在银行经营的宏观背景下，其含金量不容小觑。

国家金融监督管理总局的数据显示，2026年第二季度，商业银行净息差为1.41%，尽管环比仅回升1个基点，但这却是自2022年以来首次出现单季回暖。

上述浙江几家农商行能实现利息净收入的正增长，主要依靠两点：一方面贷款规模持续扩大，另一方面负债成本得到有效控制——存款重定价带来的红利，近期正在集中释放。

在手续费及佣金净收入方面，情况则更为有趣。2025年前三季度，五家农商行中有四家为负数，意味着手续费收入未能覆盖支出。

但今年形势有所转变，瓯海农商行实现了1233万元的手续费及佣金净收入，桐乡农商行为650万元，两者均成功扭亏为盈。龙游、岱山、遂昌三家农商行虽然仍为负值，但亏损幅度已明显收窄。

至于投资收益，则与市场行情紧密相关。除岱山农商行实现同比增长外，其余四家农商行均有不同程度的下滑，这也直接影响了净利润。

2026年前三季度，实现净利润同比增长的是瓯海农商行，6.37亿元的净利润较去年同期增加了近2000万元；岱山农商行净利润约0.87亿元，同比增长近5%。

02.资本充足率全部达标

审视完利润表，再来看看资产端的情况。

在资产规模方面，截至2026年三季度末，桐乡农商行的资产总额为1062.3亿元，瓯海农商行为1056.5亿元，两者均跨过千亿门槛，成为这批农商行中的“重量级选手”。

龙游农商行的资产总额为348.51亿元，而岱山农商行和遂昌农商行则均在200亿元左右徘徊。

资本充足率是银行的“安全垫”，监管要求为：资本充足率不低于10.5%、一级资本充足率不低于8.5%、核心一级资本充足率不低于7.5%。

从已披露的数据来看，除桐乡农商行未公布外，其余几家农商行的资本充足率均达到监管标准。

资本充足率最高的是遂昌农商行，为15.17%，但核心一级资本充足率最高的是瓯海农商行，达到12.12%，最低的则是岱山农商行。

不过，农商行可以通过发行“二永债”来补充资本。去年12月底，岱山农商行就发行了2亿元的二级资本债，用于提升资本充足率。

值得注意的是，上述几家农商行在过去几年均发行过二级资本债，但票面利率呈现下降趋势。

例如，龙游农商行在2022年和2023年连续发行了两期二级资本债，合计4亿元，一期票面利率为5.20%，另一期为5.00%。瓯海农商行2023年发行的6亿元债券，票面利率为4.80%；而2025年新发的4亿元，票面利率直接降至2.40%。

发债成本逐年降低，表明市场对这些县域农商银行的信用认可度在提升，同时也反映出无风险利率确实已有所下行。

03.银行三季报中的一个隐秘信号

上述几家农商行的三季报表现亮眼，为A股42家上市银行吹响了“冲锋号”。

Wind数据显示，根据预约披露时间表，上海银行将于10月21日率先发布，成为首家披露2026年三季报的A股上市银行，平安银行则在10月24日跟进。

真正的披露高峰将在月底到来。10月28日和29日两天，杭州银行、南京银行、苏州银行等10家上市银行的三季报将陆续登场。

10月30日更为热闹，齐鲁银行、江苏银行、兴业银行、中信银行、厦门银行等12家银行将同时发布。

最密集的是10月31日，一天之内有18家银行公布，包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行这六大国有行，以及招商银行、浦发银行、民生银行、光大银行、华夏银行、浙商银行等股份制银行。

月末两天合计有30家银行披露，占42家上市银行的七成以上。

券商对这些集体业绩的预期，与先行发布的农商行数据略有差异。

国投证券预测，2026年前三季度上市银行净息差较上半年回落1个基点，利息净收入累计同比增长7.8%，比上半年略降0.6个百分点。尽管规模扩张的正面贡献在减弱，但其他非息收入有望成为主要支撑。

申万宏源证券的判断则更为乐观：2026年是银行营收改善之年、拨备夯实之年。展望四季度，基于“银行报表改善的持续性、部分银行中期分红落地、耐心资本布局再催化”，预计A股银行板块有望迎来估值修复。

图片来源于申万宏源证券研报

国信证券研报指出，上市银行净息差持续企稳的确定性较高，盈利预期从持续承压转向筑底改善，稳健现金回报的基础进一步夯实。若政策加码能带动有效融资需求回升、企业现金流改善和信用风险缓释，叠加息差企稳，银行盈利修复有望进一步提速，迎来“戴维斯双击”。

浙江省这几家农商行的三季报，更像是A股上市银行的“序曲”。

利息净收入的正增长这一信号，比单纯看某一家银行的利润数字更为重要——它表明息差企稳并非空谈，存款重定价的红利正在悄然流入银行报表，净息差收入的拐点终于临近。

但分化也十分明显：依赖利息收入的模式仍可持续，而依靠投资收益冲业绩的日子则越来越考验市场行情。资本充足率高的银行攻守兼备，缓冲垫薄的则需考虑下一轮资本补充。

A股42家上市银行的三季报业绩即将揭晓，届时，这批农商行“序曲”中埋下的伏笔，将由上市银行用万亿级的数字给出正式回应。

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本文来自微信公众号“源媒汇”，作者：童画，36氪经授权发布。